第一部分：宏觀數(shù)據(jù)向好生鐵市場依舊低迷

    宏觀數(shù)據(jù)：中國4月份匯豐采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)預(yù)覽值較3月份終值小幅上升至48.3，高于48.0的3月份終值，扭轉(zhuǎn)此前連續(xù)五個(gè)月下跌的勢頭。有評論稱內(nèi)地經(jīng)濟(jì)下行勢頭依舊繼續(xù)。不過也有分析人士指出，二季度經(jīng)濟(jì)或能夠企穩(wěn)回升。匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家點(diǎn)評數(shù)據(jù)時(shí)表示，包括內(nèi)外需在內(nèi)的新訂單降幅有所收窄，其中新出口訂單在短暫反彈之后再次回落至50以下，顯示內(nèi)需可能略有改善；產(chǎn)出指數(shù)略增，顯示制造業(yè)活動(dòng)收縮幅度有所下降。政策層面自4月中旬以來已釋放了明顯的穩(wěn)增長信號，包括加大對鐵路、棚戶區(qū)改造等基建投資的融資支持以及擴(kuò)大對中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠，到大型能源項(xiàng)目的建設(shè)加快，再到央行針對增加農(nóng)村金融支持的“定向降準(zhǔn)”等結(jié)構(gòu)調(diào)整措施。這一系列的政策措施無疑有助于邊際上穩(wěn)住增長避免加速下滑，但并不會(huì)扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)下行的勢頭，“未來仍有賴于財(cái)政政策加力穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)”。

    市場概述：

    煉鋼鐵：4月國內(nèi)煉鋼鐵市場依舊保持低迷運(yùn)行，市場成交相比3月份有所好轉(zhuǎn)，部分地區(qū)價(jià)格有所抬升，但是臨近月末隨著進(jìn)口礦石價(jià)格趨弱影響，國內(nèi)礦價(jià)格也出現(xiàn)一定程度小幅跟跌現(xiàn)象，焦炭市場方面相對暫穩(wěn)運(yùn)行，市場成交方面依舊趨弱。相對與生鐵市場而言目前原材料價(jià)格走低大多數(shù)鐵廠成本稍有下降，但是成品鋼材方面持續(xù)震蕩對于生鐵市場形成較強(qiáng)阻力。在加之大型鋼鐵企業(yè)方面自產(chǎn)生鐵價(jià)格優(yōu)勢明顯，外采煉鋼鐵計(jì)劃量持續(xù)低迷，直接造成需求疲軟。然而隨著終端鋼廠方面需求弱勢影響，貿(mào)易商中間商利潤不足并且由于資金緊張回款較慢資金成本上漲明顯，大多數(shù)貿(mào)易商由于利潤不足大多已經(jīng)暫停煉鋼鐵操作。從目前市場供需以及鐵廠操作模式來看，近期煉鋼鐵市場仍存較大風(fēng)險(xiǎn)仍存在波動(dòng)可能性。

    鑄造、球墨鐵：本月鑄造、球墨鐵市場依舊處于弱勢盤整階段，市場整體成交疲軟大型制造業(yè)以及鑄造企業(yè)由于訂單不足，對于鑄造鐵采購需求有所放緩部分大型鑄造企業(yè)表示目前采購量是正常水平的一半以下。然而鐵廠方面目前隨著需求持續(xù)疲軟，庫存消化緩慢以及資金等問題出現(xiàn)明顯減產(chǎn)、限產(chǎn)跡象，部分鐵廠自春節(jié)直至目前仍未恢復(fù)產(chǎn)能。雖然減產(chǎn)、限產(chǎn)增加，但是并未完全改善市場供需失衡關(guān)系，終端市場對于目前價(jià)格仍表示看跌，并且鐵廠之間競價(jià)競爭越發(fā)激烈，部分鐵廠為了保證原有老客戶穩(wěn)定性不得不采取低價(jià)保戶措施。在此情況下筆者認(rèn)為短期鑄造、球墨鐵市場仍存在不確定性，價(jià)格仍有回調(diào)可能希望商家仍應(yīng)理性看待。

    進(jìn)出口情況：

    根據(jù)最新海關(guān)數(shù)據(jù)顯示：2014年3月生鐵進(jìn)口總量為13041.64噸環(huán)比2月增長18.50%，2014年1-3月全國累計(jì)生鐵進(jìn)口量為47791.34噸，同比去年同期下降47.33%。3月份生鐵出口總量僅為9373.16噸，環(huán)比2月大幅下降65.45%，2014年1-3月全國累計(jì)生鐵出口量為51514.51噸，同比去年同期下降49.42%。從進(jìn)出口平均價(jià)格來看，進(jìn)出、出口價(jià)格均出現(xiàn)回落，3月份進(jìn)口生鐵平均單價(jià)在403.78美元/噸，環(huán)比2月份價(jià)格下降1.23%。3月份出口生鐵平均單價(jià)381.55美元/噸，環(huán)比2月份價(jià)格下降7.73%。

    第二部分：多重因素影響五月生鐵市場弱勢難改

    從宏觀數(shù)據(jù)以及本月生鐵市場形勢來看，終端制造業(yè)有所好轉(zhuǎn)，新增訂單以及出口訂單均有所增加，但是這一現(xiàn)象能否延續(xù)存在較大問題。反應(yīng)到生鐵市場形勢來看，市場整體趨勢依舊趨弱，終端客戶、制造業(yè)訂貨并不積極。從鐵廠方面反映，目前部分大型終端制造業(yè)訂貨量已經(jīng)下降至正常水平的1/3，并且支付方式由前期的貨到付款更改為貨到30-50天付款。

    然而目前整體生鐵行業(yè)內(nèi)資金緊缺已是共識，并且四大國有銀行以及地方銀行對于生鐵企業(yè)貸款額度均有下調(diào)，部分生鐵企業(yè)不得不采取民間融資環(huán)節(jié)自身資金不足這一窘境。從筆者方面了解目前民間借貸、融資利息基本達(dá)到月息2-3分，然而就目前生鐵行業(yè)來看價(jià)格競爭越發(fā)激烈，中小鐵廠方面優(yōu)惠力度明顯加強(qiáng)，部分鐵廠不含稅Z14出廠成交價(jià)格達(dá)到2400-2440元/噸左右，含稅價(jià)格在此價(jià)格基礎(chǔ)上加價(jià)200元左右，然而目前大型鐵廠報(bào)價(jià)區(qū)間在2780-2850元/噸左右，優(yōu)惠空間大多在50-80元/噸左右，并且支付方式普遍以先款后貨為主。

    市場價(jià)格競爭激烈，意味著留給鐵廠利潤正在逐步壓縮，再加上較高的民間資金借貸成本，造成生鐵市場存在較強(qiáng)不確定性。部分資金緊張企業(yè)極有可能出現(xiàn)，為了保證自身資金正常大幅下調(diào)出場價(jià)格回籠資金這一情況，若這一現(xiàn)象的出現(xiàn)極有可能帶來整體市場的價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)的可能性。故此情況下來看筆者認(rèn)為5月份生鐵市場存在較大不確定性因素，價(jià)格波動(dòng)可能更加頻繁，希望商家、鐵廠、終端制造業(yè)仍應(yīng)理性看待市場走勢，按需訂采保證快進(jìn)快出。