豬價觸及一年半低點 養(yǎng)殖戶與屠宰企業(yè)博弈逼近臨界點

　　河北邯鄲的生豬經(jīng)紀人大廣最近有點煩——他從事的行當是在生豬養(yǎng)殖行業(yè)中養(yǎng)豬戶與屠宰場之間一段產(chǎn)業(yè)鏈條,以往豬價每次振動,都會在這段鏈條上最先掀起波瀾。目前擺在他面前的兩難選擇是：到底要站在養(yǎng)豬戶的一側(cè)堅守價位？還是該站到屠宰場的一側(cè)壓低收購價？

　　實際上,從春節(jié)以來就進入下降通道的生豬價格到目前已持續(xù)將近3個月,到了大廣該作最后決定的時候了。

　　農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示,2017年4月10日~ 16日,全國規(guī)模以上生豬定點屠宰企業(yè)生豬平均收購價格為每公斤16.45元,比去年同期下降17.25%；白條肉平均出廠價格為每公斤21.21元,比去年同期下降17.06%。

　　對養(yǎng)殖戶而言,這已經(jīng)觸及過去一年半時間以來的低點,也是與屠宰企業(yè)博弈的臨界點。搜豬網(wǎng)首席分析師馮永輝告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者,“有養(yǎng)殖戶反映,目前市場上存欄的超大型豬很多,是因為很多養(yǎng)豬人認為4月底會是價格低點,希望等待5月會出現(xiàn)上漲。存欄高,這就給屠宰企業(yè)帶來壓價的可能性,相同情況在去年6月份和12月份都發(fā)生過。建議大家千萬不要恐慌性拋售。”

　　豬價12個月降幅接近兩成

　　4月20日,生豬市場呈現(xiàn)出“全域皆綠”的場面：東北、華北、華東、華中整體回落,西南小幅回落,生豬出欄價格的下跌之勢已蔓延至全國大部分地區(qū)。

　　業(yè)內(nèi)分析指出,整體來看,在消費疲軟的影響下,屠宰企業(yè)繼續(xù)壓價,市場豬源供應充足,屠宰收豬基本沒有難度,導致多地豬價出現(xiàn)回落。北方豬價普降,南方部分地區(qū)繼續(xù)回落,豬價的跌幅在0.1~0.2元/公斤左右。目前市場豬源供應充足,但多為大體重豬,消費需求不佳。

　　過去12個月以來,生豬價格與高點相比降幅已接近兩成。“在長達一年半的時間維度上,當前價格已經(jīng)跌破了去年10月16日每公斤15.43元的最低點,與一年半之前的價格基本持平。”馮永輝告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者,“玉米價格和豆粕價格最近比較平穩(wěn),但由于豬價下跌,導致豬糧比價已經(jīng)跌到了8.7：1了,創(chuàng)下一年半以來的最低紀錄。”

　　在馮永輝看來,當前生豬市場供應端和需求端都出現(xiàn)了變化——供應端由于天氣的轉(zhuǎn)暖,供應有增加的態(tài)勢；而需求端受消費淡季還沒過去的影響,需求依然保持在比較低的水平,導致出現(xiàn)豬價下跌的情況。

　　博弈,這是業(yè)內(nèi)人士對當前生豬市場供需狀態(tài)的判斷。

　　“豬價下跌已經(jīng)在全國范圍出現(xiàn),養(yǎng)豬戶對此有比較強烈的抵觸情緒。按照經(jīng)驗,五一之前是很難出現(xiàn)供需的大變化的,所以大家希望押寶在五一之后豬價還能回升,所以壓欄惜售,而壓欄的生豬也越長越肥,這又進一步導致了生豬供給量的增加。”大廣告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者,“隨之而來的便是收購方的壓價。”

　　一方惜售,一方壓價,生豬市場上的博弈異常激烈,而且博弈的焦點恰恰便是大廣所處的產(chǎn)業(yè)鏈上生豬經(jīng)紀這一段鏈條。

　　“市面上豬少的時候,高價收豬；市面上豬多的時候,壓價收豬。”在大廣看來,“現(xiàn)在已經(jīng)到了最緊張的時刻,一旦養(yǎng)豬戶崩潰并發(fā)生踩踏式拋售,那么有可能出現(xiàn)生豬價格的大幅下跌。”

　　本輪豬周期已進入尾聲？

　　本輪豬價出現(xiàn)大范圍下跌的背后,是一個被拉長變形的豬周期。

　　通常意義上完整的“豬周期”包括了豬肉價格上升和下跌兩個階段。一般情況下,豬周期軌跡是：肉價上漲-散戶擠入-養(yǎng)殖規(guī)模擴大-生豬供應增加-肉價下跌-散戶退出-規(guī)模縮小-生豬供應減少-肉價上漲。這個周期過去一般3年左右有一個輪回。

　　民生證券副總裁、研究院院長管清友在研究報告中指出,最近十年來,中國共經(jīng)歷3輪豬周期,分別是2006年5月至2009年5月,2009年6月至2012年7月,2012年7月至今。

　　不同于前兩輪豬周期,在最近的一輪豬價波動里,“豬周期”的變形表現(xiàn)得異常明顯。

　　根據(jù)馮永輝的研究,從2013~2015年長達3年的豬價超強虧損期后,“豬周期”開始變形了。“從2003年開始,涵蓋一個漲跌周期的完整豬周期時間分別是3年、4年、5年,明顯看出從2013年持續(xù)到2015年的3年虧損期,養(yǎng)殖散戶大量退出,已經(jīng)使豬周期發(fā)生了變化。”馮永輝表示,“變化的表現(xiàn)就是豬周期正在拉長,同時波動幅度越來越大。”

　　但眼下,本來豬周期尾聲恐將到來。

　　管清友認為,“目前來看,本輪豬周期或即將接近尾聲。受去年生豬補欄影響,2017年上半年生豬產(chǎn)能復蘇,豬價仍有下跌空間。下半年生豬供給趨緊,疊加豬肉季節(jié)性需求增加,豬價或震蕩上行。從時間節(jié)點上推算,本輪豬周期或于2017年內(nèi)結束,大概率發(fā)生在年中。”

　　在本輪“超長豬周期”影響下,雛鷹農(nóng)牧、正邦科技、溫氏股份等上市公司2016年的業(yè)績非常靚麗。但已披露2017年一季度業(yè)績的公司卻難言樂觀。以4月17日剛發(fā)布一季報的溫氏股份為例,今年一季度,歸屬上述公司股東的凈利潤為14.73億元,與去年同期相比下滑52.36%。