美國政府關門第4天：GDP增長率已損失0.1點

８８訂單網訊：北京時間10月4日下午消息，美國政府部分關閉已進入第4天，此事給經濟帶來的直接影響目前看來還不嚴重。經濟學家一般認為，政府閉門每持續1周，第四季GDP年化增長率將下降0.1－0.2個百分點，若考慮私營部門和整體信心遭受的沖擊，政府每關門1天GDP增速將下降約0.03個百分點。

　　以下再提供兩種政府關門對經濟增長影響的預期，可幫助我們大致了解此事對經濟的量化影響。信息咨詢商IHS預計，政府關門每持續一周，第四季2.2％的GDP增速預期將下調0.2個百分點。金融服務商Janney Montgomery Scott的首席固定收益分析師勒巴斯(Guy LeBas)認為，類似1995至1996年的上一次關門，現在政府每關門1天GDP增長率將減少約0.04個百分點。

　　但是，政府關門更大的潛在威脅在于10月17日美國政府將觸及債務上限。如果國會不采取行動，國會預算辦公室(Congressional Budget Office)表示政府可能在月底前無法支付所有帳單，將釀成美國政府違約的重大災難。以下是多位經濟學家和分析師對政府關門評論的匯總：

　　古根海姆證券的經濟學家克魯格(Chris Krueger)：我們仍然認為，目前尚無聯邦政府很快將重新開門的跡象，因為華盛頓的各種爭斗表明無論是黨內還是黨派之間都存在分歧。我們仍預計國會不能在財政部設定的期限前通過債務上限提高議案的可能性為40％。

　　美銀美林分析師哈里斯(Ethan Harris)：在華盛頓看來，這是兩黨之間一場非贏即輸的零和博弈，但我們認為，這很大程度上是一場負和博弈：美國經濟遭受巨大沖擊和股市全面調整的風險已因此而上升。更諷刺的是，由于政府關閉的成本和政府收入的減少，預算赤字面臨上升的風險，而且也不會延緩醫改法案的實施。

　　美國教師保險和年金協會－大學退休金股票基金(TIAA－CREF)的分析師霍普(Tim Hopper)：只要不是一直僵持下去，引發高度關注的政府關門事件可能不會像一些人預測的那樣對經濟產生那么可怕的后果。經費應該能補發，市場情緒也不會太悲觀，因為國會僵局幾乎是預料中的事情。政府關門也許會引發一些波動，但不會改變市場的基本走向。

　　皇家加拿大銀行資本市場的經濟學家波塞利(Tom Porcelli)：即使政府關閉兩三周也不太可能產生嚴重的后果。不要忘了，即便是每周損失10億美元(公務員放假造成的薪資損失)，也有很大一塊將被失業津貼抵消(州政府負責發放失業津貼)。對市場而言，債務上限遠比相對平和的政府關門重要得多。

　　Cornerstone Macro LP經濟學家拉佩里爾(Andy Laperriere)和佩里(Roberto Perli)：總的來說，我們認為現在市場低估了美國技術性違約的風險。眼下事態進一步惡化的征兆隨處可見。參眾兩院的共和黨內部高層會議一片混亂，沒有人在真正磋商解決方案；民主黨泄露了眾院議長博納辦公室和參院多數黨領袖里德(Harry Reid)辦公室高層人員之間的私人電子郵件，看上去未來的談判將難上加難；奧巴馬總統和政府高級官員則刻意保持距離。雖然還不是最糟糕的局面，但債務上限談判失敗的條件似乎已經成熟。

　　巴克萊分析師拉賈德�？怂_(Ajay Rajadhyaksha)：雖然聯邦政府的關門給民眾帶來許多不便，但與債務上限未被提高相比，政府關門對經濟的影響并不太大。政府關門會導致聯邦開支下滑，關門狀態每持續一周，就將拉低美國GDP年化的增長率0.1個百分點。我們仍認為，美國債務上限會被及時提高。

　　蘇格蘭皇家銀行分析師布里吉斯(John Briggs)：現在有觀點認為，政府關門對即將到來的債務上限談判來說是件好事。假如在接下來的兩周，民意調查顯示對于這場政治鬧劇，民眾會強烈指責民主黨和共和黨中的某一方，那么政府關門也許有作用。如果想渡過這兩大難關，民眾就應該支持這樣一種觀點：接下來幾天在民調中痛擊共和黨或民主黨。

　　富國銀行(41.3, 0.30, 0.73％)經濟學家席爾瓦(John Silvia)：據我們目前的預測，聯邦政府短期停擺產生的預估經濟影響將較小。我們預計，美國第四季度GDP增長率將因此被拉低0－0.5個百分點。聯邦開支將受到負面影響，而公務員被迫休假將削弱美國的消費。

　　巴黎銀行的分析師舒亞特耶娃(Yelena Shulyatyeva)和克羅那多(Julia Coronado)：政府關門數周產生的經濟影響可能微乎其微。國會僵局將如何影響債務上限提高問題，這才是主要變數。事態發展難以預測，而且從市場信心角度來看，債務上限問題要敏感得多。
　　美國投資及研究商Sterne Agee的經濟學家派格薩(Lindsey Piegza)：如果兩黨沒能力協商解決問題，債務上限的提高可能被進一步擱置。兩黨分歧的癥結在于奧巴馬醫改法案。共和黨堅持把拖遲實施醫改法案或完全撤銷對該計劃提供資金作為政府撥款議案的附加條款。民主黨則堅持否決這類議案。兩黨分歧嚴重，領袖們顯然也不爭取協商解決問題�？雌饋恚瑖�繞政府關門的爭論很快就與債務上限的爭議合并在一起。

　　道明證券(TD Securities)分析師高德(15.91, 0.50, 3.24％)伯格(Gennadiy Goldberg)：我們相信最有可能出現的情況是，政府的停擺是相對短暫的，只會持續幾天到一周的時間。短暫關門將足以消除共和黨內部的極端元素，之后共和黨將可以以一種更溫和的姿態來磋商一項更合理的政府撥款方案。但由于兩黨要在未來幾周內就債務上限問題攤牌，一切談判正變得復雜化，共和黨很難做到既不放棄在債務上限問題上討價還價，又愿意在政府撥款議案上作出讓步。

編輯：易