穆迪調升亞洲鋼鐵業展望

　　日前,穆迪將亞洲鋼鐵業的展望從負面調整為穩定,原因是預計行業盈利能力將保持穩定。

　　穆迪副董事總經理樸根佑表示,調升亞洲鋼鐵業展望的主要原因是亞洲受評鋼鐵企業以噸鋼EBITDA衡量的盈利能力自2016年下半年開始大幅好轉,預計未來12個月其盈利能力將保持穩定。此外,中國化解過剩鋼鐵產能和亞洲鋼鐵需求總體穩定將是推動鋼鐵企業盈利能力的主要因素。穩定展望也反映了中國采購經理指數維持高于50的水平,表明作為全球最大的鋼鐵市場,中國的制造業活動略有上升。

　　自2015年觸底后,亞洲鋼鐵企業的盈利能力逐步上升,2016年盈利能力回升主要得益于中國的表觀需求(即產量減去凈出口)增長2.3%及去產能高于預期推動,中國鋼鐵業基本面得到改善。穆迪指出,中國政府的供給側改革和環保措施迫使效率低下的鋼鐵廠關停、大型鋼鐵企業合并,因此其產能將繼續下降。“隨著南亞和東南亞強勁的鋼鐵需求增長和GDP增長,亞洲鋼鐵需求也會保持穩定。”穆迪預計今年中國的鋼鐵表觀需求將增長2.5%左右,2018年則會持平。中國房地產業未來12個月合約銷售可能會下降,原因是2016年9月以來中國政府加強了調控措施,但是這對鋼鐵業未來6~12個月的影響不大,因為自2016年以來房地產合約銷售強勁,這將支持未來幾個季度新開工面積和鋼鐵需求大幅增長。

　　盡管如此,各國(地區)鋼鐵業的業務狀況和盈利能力不盡相同。印度鋼鐵需求上升,并采取保護主義措施,因此未來12個月鋼鐵企業的利潤將保持穩定。日本和韓國的鋼鐵需求也將保持穩定,鋼鐵企業削減成本及提高優質產品產量等諸多因素可使鋼鐵企業盈利能力企穩或略有提高。2016年下半年中國鋼鐵企業的盈利能力較強,而2017年則會小幅下降。