市場共識：

　　①泛京津冀：北方最重要的水泥市場,供給側已有顯著改觀。②2016年后供給側已有明顯改觀,錯峰生產、環保政策持續嚴格化,產量限制緩解供需矛盾。

　　冀東水泥合計熟料設計產能達到1.05億噸,其中京津冀地區熟料設計產能規模為5351萬噸,占區域總產能的53%.

　　國盛證券認為冀東水泥有以下優秀特質：

　　京津冀中期環保力度不改,新一輪“差異化”政策導向更有利于優質大型企業。測算京津冀中期年均水泥需求量有望達到1.2億噸,產能利用率有望恢復到70%,供需關系明顯改善。

　　冀東水泥有望迎來量價齊升,以及產能利用率提升帶來的成本下降空間,業績彈性可觀。中性假設下2019年歸母凈利潤有望達到24.5億元。當前ROE已經有明顯修復,但縱向、橫向比較,PB估值均處底部。預計公司2018-2020年歸母凈利潤分別為15.69億元、24.50億元和28.67億元。