四季度雞蛋價格易漲難跌三因素決定蛋價走向

　　中秋及國慶節過后,雞蛋價格會有一定程度回落,但今年蛋價不跌反漲,表現反常。其實現階段蛋價表現與端午節后類似,今年6月,端午節已過,蛋價非但沒有回落,反而產銷區都在小幅上漲。今年蛋雞養殖行業已經打破常態化規律,尤其是雞蛋消費端的增加和供應端淘汰雞的替代需求,促進蛋雞養殖行業持續保持高額利潤的態勢。預計今年蛋價最高點有望出現在11月或12月。

　　豬肉高價溢出效應持續推升蛋價,同時產蛋雞存欄增加不及預期及貿易商“恐高”情緒等因素對蛋價的影響亦不容忽視。

　　首先,現階段而言,無論是雞蛋還是其他肉類,都不同程度地受到豬肉價格上漲的影響。

　　雖然近期多項政策出臺以穩定豬價,但豬肉供應偏緊情況還將繼續。2019年9月16省(直轄市)瘦肉型白條豬肉平均出廠價格為每公斤37.09元,環比漲20.1%,同比漲93.1%。受供需緊平衡影響,9月豬肉價格繼續大幅上漲：上中旬,因生豬出欄量偏低,供應量下滑導致生豬、豬肉價格大幅上漲；下旬,國家及地方儲備肉投放市場,屠宰企業凍豬肉出貨量增加,有效增加市場供應量,豬肉價格高位振蕩。

　　豬肉價格在短短25天內實現了45%幅度的上漲,一方面受非洲豬瘟影響導致供給減少,另一方面也是因為四季度進入了肉類消費上升期。而作為豬肉替代品之一的雞蛋在明顯的轉移消費下,出現一定程度的價格上移。

　　其次產業內部產蛋雞存欄增加不及預期,且局部地區產蛋率受雞苗質量影響僅為80%,產量增加有限。截至9月底,蛋雞存欄量接近12.3億只,環比增加1.38%,同比降低0.21%。從日齡結構看,后備雞占比達到20%附近,淘汰雞占10%左右,但目前淘汰雞價格接近10元/斤的高位,局部地區淘雞積極性較高,進一步減弱新開產蛋雞的產量壓力,且局部地區蛋雞受雞苗質量問題,產蛋率僅為80%。

　　面對節節攀升的雞蛋價格,貿易商產生“恐高”情緒,存貨意愿和能力都受到限制,渠道庫存未能得到有效提升,進一步加劇雞蛋價格波動。

　　現階段全國大多數地區雞蛋市場呈現收貨難收、走貨較快、庫存偏低的特點。

　　三因素決定蛋價走向

　　展望未來雞蛋市場,養殖端補欄積極性、老雞淘汰速度、下游市場需求這三大因素將決定雞蛋價格走勢。

　　首先,目前淘汰雞和養殖利潤向好,養殖戶和企業補欄的積極性較高,但考慮到2018年上半年整體偏高的補欄將于2019年下半年轉為可淘汰老雞,新開產蛋雞與淘汰雞數量對比將決定四季度在產蛋雞產能。

　　其次,豬價仍處于上漲周期,相對雞蛋而言更多利好淘汰雞和肉雞消費,估計淘汰雞節奏快慢或將整體跟隨豬價波動,進而影響蛋價走向。

　　最后,國慶節之后,并未出現明顯回調,很可能是無縫銜接春節消費預期。今年春節備貨行情是否如預期提前啟動,亦將對蛋價走勢產生影響。

　　中秋節前雞蛋、淘汰雞、蛋雞苗價格全部走高,處于歷史高水平,養殖利潤十分可觀。預計生豬存欄或再度探低,利好禽蛋消費,目前消費轉入淡季,雞蛋期貨主力合約或有回調,但受豬價支撐,預計回調空間或較往年縮窄。三季度為補欄淡季,蛋雞苗價格不跌反漲至同期最高價,顯示市場整體看好遠月雞蛋消費,四季度蛋價上漲動力充足。

　　從中小碼雞蛋數量及價格看,近期中小碼單未見大幅余貨,產業內部供需基本呈現緊平衡狀態,后期受春節及豬肉價格再次創新高的支撐,雞蛋價格易漲難跌。