玉米將承壓窄幅調整

　　供給逐漸轉向寬松

　　近期東北玉米價格穩中下跌,主要受東北產區積雪覆蓋范圍大和基層農戶售糧變現需求增加,造成產區售糧進度加快,玉米市場季節性供給壓力顯現,而下游需求不溫不火,玉米價格恐將承壓繼續窄幅調整。

　　售糧進度加速

　　近期,東北地區大部分地區無降雪,氣溫逐步回升,加上今年春節較早,基層農戶變現需求有所增加。

　　國家糧油信息中心數據顯示,截至12月8日,黑龍江地區售糧進度為29%,吉林20%,遼寧31%,內蒙古26%,新季玉米售糧進度均快于去年同期。

　　綜合來看,東北和華北地區氣溫較常年偏高2℃—4℃,偏高氣溫不利于基層農戶玉米的露天存放,使得農戶加快售糧,玉米供給徒增,港口集港量逐步增加,施壓現貨價格。截至2019年第49周(12月2日—12月6日),我國北方錦州集港1840—1860元/噸,周比下跌20元/噸；華北糧價繼續攀升后出現振蕩回調走勢；南方各個銷區在庫存普遍偏低情況下漲跌互現,廣東港口散船玉米周度下調10元/噸。

　　此前,東北玉米產區遭遇連續多輪大降雪,造成多處地區積雪覆蓋范圍較廣,其中黑龍江、吉林和遼寧部分地區積雪厚度在5—40mm,超過去年同期水平。同時,東北地區中南部和東部、內蒙古中東部等地的部分地區有小到中雪或雨夾雪。積雪范圍廣以及整體溫度偏高,令部分“地趴糧”變霉風險上升,促使農戶加速售糧。

　　玉米到港量增加

　　東北天氣有所改善,有利于玉米物流運輸,玉米到港量明顯增加。布瑞克數據顯示,截至12月2日,北方港口玉米總庫存為169.5萬噸,周度環比陡增58.71%,比去年同期減少47.6%；廣東港口玉米庫存量為29.4萬噸,周環比減少11.98%,同比減少63.07%。

　　東北天氣向好,物流運輸通暢,基層農戶開始售糧,玉米開始大量上市,導致港口集港量劇增,南方港口集港量趨減,庫存下降明顯。整體上看,我國南北港口玉米庫存目前仍位于低位,供應面逐步趨緊,將繼續支持港口價格。

　　深加工行業利潤向好

　　目前山東、吉林玉米淀粉主流報價2430—2450元/噸,較上周下跌20—50元/噸。近期副產品價格走勢分化,蛋白粉和玉米油走勢偏強、胚芽粕走勢偏弱。吉林長春淀粉企業理論盈利為70元/噸,山東淀粉企業理論盈利為33元/噸,環比增加了37元/噸。淀粉企業利潤轉好,使得淀粉企業開工率維持高位,導致淀粉企業玉米庫存居高不下。82家玉米淀粉深加工企業調查數據顯示：截至12月3日當周(第49周),玉米淀粉企業淀粉庫存總量達55.74萬噸,環比減少5.45%,同比去年同期增幅為18.62%。目前淀粉行業整體開機率仍偏高,且市場擔憂后續玉米大量上市,加上同比庫存繼續增加,處于歷史偏高位置,深加工企業紛紛下調玉米采購價,并且企業基本隨采隨用備貨意向偏弱。

　　綜上,由于春節前銷售時間縮短,基層上量進程加快,北方港口集港量徒增,而下游需求不及常年水平,導致玉米和淀粉現貨價格繼續回調。深加工企業采購價有所松動,多數加工企業和飼料廠家備貨意向偏低,玉米供給逐漸轉向寬松,使得玉米價格下跌風險加大。