上周市場波動劇烈,但美國天然氣價格仍從4月初低點上漲逾20%,并將繼續(xù)上漲。

　　未來幾周,隨著各州放松封鎖,夏季降溫需求增加,天然氣需求預(yù)計將開始復(fù)蘇。此外,美國的天然氣供應(yīng)量正在下降。這是由于天然氣生產(chǎn)商在低油價期間降低了產(chǎn)量,且石油生產(chǎn)商也削減了石油和伴生氣的產(chǎn)量。

　　據(jù)分析師和交易員說,由于城市封鎖,且天然氣的供暖或制冷需求進(jìn)入平季,需求高于目前的低點。再加上產(chǎn)量下降,未來天然氣價格將出現(xiàn)上漲。

　　4月初,亨利港(HenryHub)天然氣期貨價格已跌至1.552美元/百萬英熱。

　　從那以后,天然氣價格上漲了22%。盡管本周市場波動劇烈,但因石油公司為應(yīng)對低油價而削減支出,關(guān)閉鉆井平臺,導(dǎo)致產(chǎn)量(包括相關(guān)天然氣產(chǎn)量)下降,交易商仍押注價格將持續(xù)走高。

　　5月5日,石油天然氣管道公司安橋(Enbridge)位于肯塔基州的天然氣管道發(fā)生爆炸,導(dǎo)致該公司關(guān)閉了受損管道。此后天然氣價格躍升至16周以來最高點。

　　大部分天然氣管道重啟后,天然氣價格于5月6日下跌了9%,為一年多來的最大單日跌幅。有跡象顯示,關(guān)閉天然氣管道正在抑制需求。

　　5月7日,美國能源信息署(EIA)公布天然氣庫存每周凈注入量高于正常水平,隨后天然氣價格下跌2.6%,收于1.894美元/百萬英熱。

　　EIA稱,截至5月1日當(dāng)周,天然氣庫存增加1090億立方英尺(Bcf)。此外,天然氣庫存總量為23190億立方英尺,較上年同期增加52%,較五年平均水平高出21%。但總量保持在過去五年的正常范圍內(nèi)。

　　分析師稱,干燥天然氣產(chǎn)量下降,需求回升,未來天然氣價格將面臨上行壓力。

　　EIA在4月份的短期能源展望報告(STEO)中預(yù)測,由于天然氣價格較低,且在二疊紀(jì)地區(qū),低油價迫使生產(chǎn)商減產(chǎn),從而減少了伴生天然氣產(chǎn)量,阿巴拉契亞地區(qū)和二疊紀(jì)地區(qū)天然氣產(chǎn)量將出現(xiàn)最大降幅。

　　穆迪評級公司近日將亨利港(HenryHub)天然氣期貨中期價格區(qū)間維持在2 - 3美元/百萬英熱,理由是“供應(yīng)加速減少,有助于推動今年天然氣價格回升”。

　　美國能源界著名石油和天然氣數(shù)據(jù)分析公司Enverus上周表示,包括二疊紀(jì)、鷹灘、阿納達(dá)科和巴肯在內(nèi)的石油產(chǎn)區(qū)已經(jīng)開始出現(xiàn)天然氣產(chǎn)量下降的跡象,預(yù)計“2020年天然氣產(chǎn)量將顯著下降”。

　　Enverus在報告中表示,天然氣價格將超過4美元/百萬英熱,最早可能在今年冬季達(dá)到4.5美元/百萬英熱。長期來看,天然氣價格預(yù)計平均為2.8美元/百萬英熱。這一水平使得天然氣產(chǎn)量增長能夠滿足預(yù)期需求增長。

　　盛寶銀行(Saxo Bank)上周在一份報告中稱,石油產(chǎn)量下降,天然氣成為潛在贏家。

　　交易員們似乎還認(rèn)為,天然氣價格將會不斷上漲。盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen上周初對交易商報告的承諾做出評論。他表示,對沖基金已加大對天然氣的樂觀押注,截至4月28日當(dāng)周,凈多倉規(guī)模達(dá)到一年來高位。

　　Hansen說：“四個亨利港交割期貨和掉期合約的凈多倉規(guī)模達(dá)到一年高點,天然氣仍在被持續(xù)買入。天然氣期貨在4月份達(dá)到了自2018年11月以來的最高水平,隨著鉆井公司大幅削減產(chǎn)量,預(yù)計油田伴生物產(chǎn)量將會下降。”