受港口庫(kù)存減少的影響,近日港口現(xiàn)貨價(jià)格拉漲,15日天津、唐山PB粉報(bào)價(jià)近700元/噸。期貨方面,15日夜盤(pán)2009主力合約報(bào)收668.5元/噸、漲1.9%,一定程度上反映了現(xiàn)貨上漲行情和市場(chǎng)預(yù)期。受訪人士告訴期貨日?qǐng)?bào)記者,該合約代表9月遠(yuǎn)期價(jià)格,彼時(shí)港口庫(kù)存有望大幅反彈,供需矛盾緩解,未來(lái)具備價(jià)格回調(diào)空間。目前,鐵礦(669,13.00,1.98%)石港口庫(kù)存處于較低水平,但隨著外礦減運(yùn)影響趨弱和全球鋼鐵產(chǎn)量預(yù)期下降,下半年預(yù)計(jì)出現(xiàn)鐵礦石累庫(kù)行情。

　　記者在采訪中發(fā)現(xiàn),從整體看,鐵礦石減量的影響已逐步過(guò)去,2020年外礦供應(yīng)情況仍將好于2019年。數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,至4月30日45個(gè)主要港口庫(kù)存11398.03萬(wàn)噸,環(huán)比3月減少298.86萬(wàn)噸,鋼廠補(bǔ)庫(kù)采購(gòu)減少了港口庫(kù)存。

　　海關(guān)總署5月7日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,今年前4個(gè)月,我國(guó)進(jìn)口鐵礦石3.6億噸,同比增加5.4%,進(jìn)口均價(jià)為每噸631.1元,上漲10%；進(jìn)口鋼材418.4萬(wàn)噸,同比增加7.4%,進(jìn)口均價(jià)為每噸7336.9元,下跌11.5%；出口鋼材2060.1萬(wàn)噸,同比減少11.7%。

　　根據(jù)海關(guān)總署此前公布的數(shù)據(jù)顯示,3月份,我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量為8591萬(wàn)噸,前3個(gè)月鐵礦石進(jìn)口量為26273萬(wàn)噸,同比增加1%；鋼材出口量為648萬(wàn)噸,前3個(gè)月出口為1429萬(wàn)噸,同比增加2.5%；鋼材進(jìn)口量為114萬(wàn)噸,前3個(gè)月進(jìn)口318萬(wàn)噸,同比增加26.7%。

　　據(jù)此計(jì)算,4月份,我國(guó)進(jìn)口鐵礦石9727萬(wàn)噸,比3月份增加13%,比去年同期的8077萬(wàn)噸增加20%,增量為1650萬(wàn)噸；進(jìn)口鋼材100.4萬(wàn)噸,比3月份減少12%,與去年同期(為100萬(wàn)噸)基本持平；出口鋼材631.1萬(wàn)噸,比3月份減少2.6%,比去年同期的633萬(wàn)噸略微減少0.3%。前4個(gè)月,鐵礦石進(jìn)口量增幅較前3個(gè)月明顯擴(kuò)大,由1%至5.4%；鋼材進(jìn)口量增幅大幅回落,由26.7%降至7.4%；鋼材出口量增幅明顯縮小,由2.5%的正增長(zhǎng)到負(fù)增長(zhǎng)11.7%。

　　中信期貨黑色金屬負(fù)責(zé)人曾寧告訴記者,澳礦一季度產(chǎn)銷強(qiáng)勁,淡水河谷發(fā)運(yùn)不及預(yù)期。澳洲三大礦山一季度生產(chǎn)效率大幅提高,尤其是必和必拓,基本不受天氣和新冠病毒影響,產(chǎn)銷量再創(chuàng)記錄,即便是聲稱因?yàn)?月底天氣毀壞基礎(chǔ)設(shè)施下調(diào)年度目標(biāo)的力拓也表示其3月份的生產(chǎn)強(qiáng)勁恢復(fù),但淡水河谷一季度發(fā)運(yùn)不及預(yù)期。

　　“四大礦山二季度運(yùn)量環(huán)比大幅提升,同比增量有限。”曾寧表示,根據(jù)礦山的財(cái)年目標(biāo)中間值和歷年表現(xiàn),受總量目標(biāo)限制,澳洲三大礦山二季度發(fā)運(yùn)雖然環(huán)比有較大提升,但同比難有增量。淡水河谷目前是鐵礦供應(yīng)最大的變量,已復(fù)產(chǎn)Timbopeda礦區(qū)干法選礦作業(yè),預(yù)計(jì)后續(xù)產(chǎn)能逐漸釋放,并得益于發(fā)往中國(guó)比例的提高,預(yù)計(jì)發(fā)往中國(guó)同比增加約450萬(wàn)噸。綜上,四大礦山二季度發(fā)運(yùn)同比預(yù)計(jì)增加約99萬(wàn)噸,發(fā)往中國(guó)同比增加約286萬(wàn)噸。

　　鋼鐵生產(chǎn)方面,總體變化不大。根據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2020年4月中旬,重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼1951.51萬(wàn)噸、生鐵1781.63萬(wàn)噸、鋼材1877.34萬(wàn)噸。本旬平均日產(chǎn),粗鋼195.15萬(wàn)噸、環(huán)比增長(zhǎng)0.29%、同比下降2.70%；生鐵178.16萬(wàn)噸、環(huán)比下降0.12%、同比下降0.16%；鋼材187.73萬(wàn)噸、環(huán)比增長(zhǎng)2.97%、同比下降0.41%。本月重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)累計(jì)平均日產(chǎn)粗鋼194.87萬(wàn)噸、環(huán)比增長(zhǎng)6.92%、同比下降1.60%；生鐵178.27萬(wàn)噸、環(huán)比增長(zhǎng)4.78%、同比增長(zhǎng)0.88%；鋼材185.03萬(wàn)噸、環(huán)比下降7.73%、同比增長(zhǎng)0.72%。

　　此外,4月中旬,重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量1742.03萬(wàn)噸,比上一旬減少53.09萬(wàn)噸,減幅2.96%；比年初增加788.78萬(wàn)噸,增幅82.75%。

　　“但近期鐵礦石到港量已低位回升,部分鐵礦資源國(guó)的疫情導(dǎo)致出現(xiàn)了個(gè)別封港現(xiàn)象,發(fā)貨階段性下降,但迫于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力,大多數(shù)國(guó)家迅速放開(kāi)了對(duì)鐵礦石運(yùn)輸?shù)墓芸?影響不大。同時(shí),國(guó)內(nèi)產(chǎn)能利用率已達(dá)高位,遠(yuǎn)期礦石需求增幅有限,預(yù)計(jì)下半年鐵礦石將重新累庫(kù)。”一位不愿透露姓名的企業(yè)人士說(shuō)。

　　“我們看到近期港口庫(kù)存下降,鋼廠和貿(mào)易商進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)采購(gòu),港口現(xiàn)貨價(jià)格多日上漲。5月15日唐山港、天津港PB粉價(jià)格漲到了700元/噸的水平。”某市場(chǎng)資深人士表示,在現(xiàn)貨價(jià)格上漲帶動(dòng)下,期貨價(jià)格也已經(jīng)有所上漲,價(jià)格走勢(shì)反映和消化了市場(chǎng)預(yù)期。但當(dāng)前主力合約2009反映的是9月遠(yuǎn)期價(jià)格,彼時(shí)港口庫(kù)存有望大幅回復(fù)至合理水平,下半年鐵礦石供需關(guān)系緩和,價(jià)格具備回調(diào)空間。

　　天風(fēng)期貨鐵礦石研究員蔣東義告訴記者,四大礦山下半年產(chǎn)能增量約為6400萬(wàn)噸,且S11D和Brucutu有較大提產(chǎn)空間,在疫情緩解的前提下,預(yù)計(jì)下半年四大礦山產(chǎn)量提升3475萬(wàn)噸。

　　曾寧認(rèn)為,由于前期淡水河谷低發(fā)運(yùn)影響仍在,澳洲當(dāng)前發(fā)運(yùn)高增量難以維持,預(yù)計(jì)二季度鐵礦港口庫(kù)存仍將繼續(xù)下降,并于6月底將降至年內(nèi)最低點(diǎn)。待疫情對(duì)全球終端需求的打擊傳導(dǎo)至鐵礦需求,下半年鐵礦港口庫(kù)存將重新壘庫(kù),預(yù)計(jì)年終將大概率回升至1.3億噸附近。