近日,唐山海事局發布軍事演習通告,2020年5月14日0時至2020年7月31日24時,在39°25′N/119°10′E為基點,正東方向至正南偏西6°、半徑25公里的扇形海域內將舉行軍事演習,屆時所有無關船舶、人員提前撤離到安全區域,在此期間無關船舶禁止駛入安全管制區域。

　　據了解,此次軍事演習為歷年常規演習,演習區域與唐山港京唐港區作業區域互無重疊,不會影響京唐港區的正常船舶停靠及裝卸作業。

　　“從軍演區域圖可以看到,演習區域與京唐港區并無重疊。”上海青霖資產管理有限公司基金經理胡雙全告訴期貨日報記者,此次演習區域與京唐港區泊位、錨地、航道等正常生產區域均無交叉,不會港摳口的正常生產經營產生任何影響。

　　據期貨日報記者了解,京唐港區是唐山港最重要的核心港區,年吞吐量為唐山港的50%左右。唐山港是我國環渤海津冀沿海港口群中的重要一環,是我國能源、原材料等大宗物資專業化運輸系統的重要組成部分,運輸貨種主要是煤炭、礦石、鋼材等大宗散雜貨。2019年,唐山港貨物吞吐量創新高,完成6.57億噸,位居全國沿海港口第三位。2020年1至3月份,唐山港完成外貿貨物吞吐量7117萬噸,同比增長0.38%。

　　近階段,鐵礦石期貨領漲黑色系。胡雙全認為,隨著國內疫情的緩解,鋼材需求明顯增加,長流程煉鋼利潤連續回升,長流程鋼廠提產意愿強烈,高爐開工率連續攀升,高達89%,成材利潤的回升也在一定程度上帶動了大型鋼廠對鐵礦的補庫需求。

　　就鋼價而言,胡雙全告訴期貨日報記者,鋼材現貨連續上漲,長流程煉鋼利潤繼續回升,廠商仍有提產動力,但當前高爐利用率高達89%,提產空間亦有限。“當前旺季趕工延續,中西南主要城市建材出庫已經超過五一節前水平,供需兩旺格局延續。”胡雙全認為,中西南主要城市社會庫存和鋼廠庫存均加速去化,短期內基本面向好,對現貨價格形成較強支撐,但投資者也需要注意南方梅雨季節和需求邊際回落等潛在的風險。

　　值得一提的是,巴西新冠肺炎疫情確診病例數攀升至全球第二,加大了淡水河谷鐵礦石生產量和發運量的不確定性,市場對鐵礦石供應擔憂情緒加重。此外,澳大利亞三大礦山近階段因檢修發運量維持低位,且港口庫存持續下降,胡雙全建議投資者密切關注港口成交情況、港口庫存數據以及巴西疫情對供應是否產生實質性的影響。

　　本周鐵礦石期貨沖高回落。現貨方面,62%指數基本走平。金步巴粉小幅下挫,盤面價格跌至750元/噸。長安期貨分析師李睿舟告訴期貨日報記者,本周鐵礦石發運量回升。澳大利亞、巴西發運量共3074.1萬噸,環比上周增加349.4萬噸。其中,澳大利亞發運量1917.1萬噸,環比增加175.5萬噸。包括力拓發運量631.9萬噸,環比上周增加21.7萬噸；必和必拓發運量652.6萬噸,環比上周增加146.3萬噸；FMG發運量355.1萬噸,環比上周減少17.5萬噸。巴西發運量686.3萬噸,環比增加232.2萬噸。其中,淡水河谷發貨量512.2萬噸,環比增加152.8萬噸。由于澳大利亞三大礦山都沒有在近期調低2020年生產指引,預計未來澳大利亞礦山的發運量仍將維持高位,從而補償2月發運減量。“從數據上看,鐵礦石發運有所好轉,澳大利亞發貨增幅略超市場預期,巴西發貨增幅遠超預期,對礦石價格進一步上漲形成一定壓力。”她說。

　　“目前鐵礦石市場的焦點仍在供應端。”徽商期貨黑色分析師梅軼萌認為,隨著澳大利亞財年的到來,進入6月后,鐵礦石發貨量將會顯著回升,從5月20日當周衛星獲取的最新海外港口影響數據來看,發運量已有增加的跡象。

　　不過,梅軼萌認為,巴西疫情對鐵礦石供應端的影響存在較大的不確定性。“目前巴西南部鐵礦石生產受尾礦壩和疫情影響,生產恢復程度尚不明朗,而巴西北部受外力干擾因素較小,但增產不及預期,很難突然提高產量。”梅軼萌說。

　　前海期貨黑色研究員趙一鳴認為,淡水河谷將全年指引從3.5億噸調整到3.3億—3.1億噸,其中一季度減少700萬噸。就目前來看,淡水河谷要想完成全年3.2億噸左右的中性目標仍然比較困難,預計鐵礦石供應全年仍將偏緊。

　　“從宏觀經濟指標來看,鋼鐵終端需求復蘇較快。數據顯示,1—4月基礎設施建設投資(不含電力)累計同比增長-11.8%,較1—3月大幅回升7.9個百分點。今年財政赤字率目標為3.6%,同比增加0.8個百分點,規模增加0.93萬億元。專項債規模3.75萬億元,同比增加1.6萬億元。由此可見,今年基建相關資金充足,去年資金不足限制基建復蘇的情況將大幅緩解,基建增速回升仍將持續。”趙一鳴說。

　　據統計,1—4月房地產開發投資累計同比增長-3.3%,較1—3月回升4.4個百分點。1—4月商品房銷售面積累計同比增長-19.3%,環比1—3月回升7個百分點。房屋新開工面積累計同比增長-18.4%,環比1—3月回升8.8個百分點。趙一鳴認為,目前房地產企業都在加快趕工速度,希望將疫情期間的誤工追回,這也是短期建筑鋼材需求良好的原因之一。

　　李睿舟認為,現階段到港量暫無明顯增量,庫存仍處于下降趨勢中,鐵礦石供需尚處于偏緊狀態,5—6月份港口庫存大概率橫盤在1.1億噸左右,支撐礦價振蕩上行,隨著發貨恢復,后期供需或有松動跡象,建議投資者重點關注港口鐵礦石庫存數據,若鐵礦石供應端發生扭轉,港口庫存出現拐點,鐵礦價格或將出現回落。

　　“整個黑色產業鏈中,鐵礦石供需矛盾一定程度上已經體現在當前價格中。后期仍需關注下游需求的持續性。基建端受惠于財政政策持續發力,資金充足,預計將加快基建增速回升。地產端受到本年度銷售均值回歸的壓力,以及企業資金相對較緊影響,地產開工持續性存疑。”趙一鳴認為,鐵礦石供給端主要關注巴西經濟復蘇情況。整體上看,鐵礦石價格仍將維持寬幅振蕩格局。