外運(yùn)貿(mào)易量減少,產(chǎn)區(qū)供給增加,使得產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格承壓,令深加工企業(yè)靈活調(diào)整采購(gòu)價(jià)格。與此同時(shí),臨儲(chǔ)拍賣量和底價(jià)尚未落地,市場(chǎng)價(jià)仍處于偏高位置,提振了貿(mào)易商出貨積極性。現(xiàn)階段玉米市場(chǎng)不確定性因素較多,建議謹(jǐn)慎操作。

　　玉米價(jià)格全面回落

　　近期,隨著高速公路收費(fèi)重啟,東北玉米外運(yùn)成本增加,臨儲(chǔ)玉米拍賣日期臨近,貿(mào)易商出貨意愿有所增加,特別是深加工企業(yè)門前到貨量增加,使得關(guān)內(nèi)玉米價(jià)格承壓,玉米價(jià)格高價(jià)回落。目前,東北地區(qū)部分深加工企業(yè)下調(diào)收購(gòu)價(jià)格,主流掛牌價(jià)下調(diào)在1700-1950元(每噸價(jià),下同)。從南美港口的數(shù)據(jù)來(lái)看,港口平倉(cāng)價(jià)略有回落,截至目前,錦州港主流收購(gòu)價(jià)格2060元,環(huán)比下跌10元。

　　飼料替代增多

　　當(dāng)玉米價(jià)格走強(qiáng)時(shí),飼料企業(yè)可能選擇用小麥替代玉米,替代品之間的價(jià)差是替代的主要因素。小麥和玉米同屬于能量飼料,且小麥的蛋白含量高于玉米,小麥替代玉米后可以減少飼料中蛋白的加入量,節(jié)約飼料生產(chǎn)成本。目前,玉米現(xiàn)貨價(jià)格攀升至高位,疊加小麥進(jìn)口量開始增加,施壓小麥價(jià)格走弱,這有助于小麥和玉米之間價(jià)差進(jìn)一步縮小,部分企業(yè)或采用小麥替代玉米。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示,3月小麥進(jìn)口量為59萬(wàn)噸,較去年同期的29萬(wàn)噸增加30萬(wàn)噸,同比增幅為103.45%。

　　下游需求疲軟

　　玉米淀粉主流報(bào)價(jià)在2600-2630元,周度環(huán)比增加20元,雖然玉米淀粉現(xiàn)貨價(jià)格走強(qiáng),但實(shí)際市場(chǎng)成交量有限,且下游需求低迷,玉米淀粉現(xiàn)貨價(jià)格上漲受原料價(jià)格上漲推動(dòng),導(dǎo)致深加工企業(yè)加工利潤(rùn)虧損擴(kuò)大,山東地區(qū)主要企業(yè)的玉米淀粉加工利潤(rùn)為-85元。玉米酒精企業(yè)開工率開始下滑,廠家繼續(xù)累庫(kù),玉米酒精供給陡增,國(guó)內(nèi)玉米酒精加工利潤(rùn)虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。當(dāng)前黑龍江玉米酒精企業(yè)加工利潤(rùn)為-92.5元,吉林玉米酒精企業(yè)加工利潤(rùn)為-87.3元。

　　總之,目前市場(chǎng)主要關(guān)注臨儲(chǔ)玉米拍賣量和底價(jià)情況,一旦拍賣量和底價(jià)低于市場(chǎng)預(yù)期,利多因素被證偽,貿(mào)易商或積極出貨。需求暫時(shí)低迷,生豬存欄基數(shù)偏低,飼料需求疲軟,并且深加工企業(yè)開工率開始下滑,淀粉企業(yè)庫(kù)存充足,難以繼續(xù)推升玉米現(xiàn)貨價(jià)格。短期如果沒有新的利多因素繼續(xù)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng),高價(jià)玉米難以維持,期現(xiàn)價(jià)格面臨回調(diào)壓力。