下半年節日消費將增多豆油繼續走高的概率較大

　　期貨日報8月18日報道：下半年國內中秋節、國慶節、春節、元旦等節日較為集中,加之國內新冠肺炎疫情控制得當,未來幾個月國內的餐飲消費預計將環比大增,這自然會繼續利多國內豆油價格。

　　今年以來受新冠肺炎疫情的影響,我國植物油消費同比降低,但過去一段時間,國內豆油走貨良好,庫存增幅有限,菜油等植物油價格持續走出新高,也在較大程度上帶動了豆油價格。此外,隨著中秋和國慶雙節將至,豆油的消費有望進一步得到恢復,這必然會繼續支持國內豆油價格,使其維持堅挺局面。

　　美豆報告利空出盡

　　當前,美國大豆正處于重要的生長階段,但天氣良好,美豆生長優良率一直較高,國際市場認可美國大豆的豐產預期。截至8月9日,美國大豆生長優良率處于74%,高于市場預期的72%,更明顯高于去年同期的54%。正因如此,美國農業部將新年度美國大豆單產預估增加到歷史高位53.3蒲式耳/英畝。但這并未對市場造成嚴重利空影響,其原因在于,市場早已認可美國大豆增產的可能性,并且未來半年為美國大豆的主要出口季節。當前巴西大豆已經銷售殆盡,巴西官方已證實即將播種的大豆已經有一半數量被提前預售,這也表明,即便美國大豆豐產,只要出口良好,價格仍將保持較高位置。因而不論中美貿易關系如何,這都會在進口成本端支持我國豆油市場。

　　國際生物柴油需求仍存

　　今年最令國內外豆油市場擔憂的除了新冠肺炎疫情影響的食用消費外,便是生物柴油消費降低。近幾年,隨著國際油脂油料供應的不斷增長,以及生物能源的廣泛應用,國外B30等生物柴油計劃不斷支持著植物油市場的價格。今年雖然原油等價格大幅下挫,但生物柴油等政策并未動搖。主要國家仍在積極執行之前的生物柴油計劃,其中印尼等國家的補貼生物柴油計劃仍在有條不紊地進行中,且生產生物柴油每月補貼60萬噸,每噸補貼400美元的政策仍可執行到明年,這必然會對豆油等油脂市場產生積極的利多影響。

　　下半年節日消費將增多

　　雖然新冠肺炎疫情導致我國上半年旅游數量降低,外出餐飲驟減,但下半年國內中秋節、國慶節、春節、元旦等節日較為集中,加之國內新冠肺炎疫情控制得當,未來幾個月國內的餐飲消費預計將環比大增,這自然會繼續利多國內豆油價格。隨著菜油價格走出新高,一部分市場份額也將被豆油替代。

　　綜上所述,中美貿易關系仍存在較大的不確定性,而面對我國大豆強勁的需求,美國大豆價格必然水漲船高。我國對歐盟轉基因菜油問題仍謹慎,菜油供應出現較大缺口,這必然有利于豆油對其進行替代。加之未來幾個月節假日較多,處于國內食用