“下半年,在宏觀政策助力下,鋼價(jià)重心將上移,鋼市將呈現(xiàn)‘強(qiáng)宏觀、強(qiáng)需求、高供應(yīng)、高庫存’的‘兩強(qiáng)兩高’格局,鋼價(jià)有望在10月、11月份創(chuàng)全年高點(diǎn)。”8月15日,在第十六屆鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略會(huì)議期間,南京鋼鐵股份有限公司市場部部長、首席分析師、高級工程師張秋生接受了《中國冶金報(bào)》記者電話采訪,并對下半年鋼材市場走勢做出預(yù)測。

　　疫情成上半年鋼市運(yùn)行主導(dǎo)影響因素

　　“毋庸置疑,突發(fā)的新冠肺炎疫情是今年上半年鋼材市場走勢的主導(dǎo)因素。”張秋生首先指出了今年上半年鋼材市場波動(dòng)的“導(dǎo)火線”。

　　一是從宏觀來看,“疫情+‘石油戰(zhàn)’”導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)加速衰退。上半年,海外疫情蔓延,全球經(jīng)濟(jì)衰退。隨著我國“擴(kuò)財(cái)政、寬貨幣、減稅降費(fèi)、強(qiáng)投資、促消費(fèi)”等逆周期調(diào)節(jié)措施不斷落地,我國第二季度GDP增速由負(fù)轉(zhuǎn)正,同比增長3.2%。“自疫情暴發(fā)以來,我國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度領(lǐng)先全球。”張秋生說。

　　二是從供給來看,粗鋼供應(yīng)國外減少、國內(nèi)增多。上半年,全球粗鋼產(chǎn)量達(dá)8.7億噸,同比下降6%。其中,我國粗鋼產(chǎn)量約5億噸,同比增長1.4%。截至6月末,全國高爐開工率上升至91.8%,同比上升4.3%,創(chuàng)歷史新高。

　　三是從需求來看,上半年需求先弱后強(qiáng)。疫情導(dǎo)致需求延緩釋放2個(gè)月左右。進(jìn)入第二季度,下游工地進(jìn)入趕工期,建筑鋼材需求快速釋放,市場成交量維持高位。6月份,受南方持續(xù)強(qiáng)降雨影響,建筑鋼材需求季節(jié)性減少,但汽車、工程機(jī)械、家電等制造業(yè)持續(xù)好轉(zhuǎn),需求韌性較強(qiáng)。

　　四是從庫存來看,高庫存態(tài)勢抑制了鋼價(jià)上漲。今年春節(jié)過后,五大品種鋼材庫存持續(xù)增加,到3月中旬,鋼材庫存高達(dá)3891萬噸,創(chuàng)歷史新高。隨著需求加快釋放,鋼材庫存連續(xù)下降14周后再次上升。截至6月末,五大品種鋼材庫存達(dá)2053萬噸,同比增加437萬噸,增幅達(dá)27%。

　　五是從成本來看,原燃料價(jià)格先跌后漲。第一季度,受疫情沖擊,原燃料價(jià)格大幅下跌,廢鋼價(jià)格下跌500元/噸,焦炭價(jià)格下跌250元/噸,鐵礦石價(jià)格跌至80美元/噸以下。進(jìn)入第二季度,隨著鋼價(jià)上漲,鋼廠產(chǎn)量大幅增加,原燃料供應(yīng)偏緊,導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格大幅上漲,突破110美元/噸大關(guān)；焦炭價(jià)格連漲6輪,累計(jì)上漲300元/噸；廢鋼價(jià)格上漲480元/噸。總體來看,上半年原燃料價(jià)格強(qiáng)于鋼材價(jià)格,這也是導(dǎo)致鋼廠利潤走低的原因之一。

　　六是從價(jià)格來看,鋼價(jià)呈階梯式上漲。上半年,鋼價(jià)先跌后漲,進(jìn)入第二季度后呈現(xiàn)階梯式上漲。今年上半年與去年同期相比,螺紋鋼均價(jià)下跌369元/噸,跌幅達(dá)9.4%；中厚板均價(jià)下跌241元/噸,跌幅達(dá)6.1%；熱軋卷板均價(jià)下跌294元/噸,跌幅達(dá)7.6%；帶鋼均價(jià)下跌297元/噸,跌幅達(dá)7.7%。

　　高庫存仍將成為下半年市場常態(tài)

　　“在宏觀利好的助力下,下半年需求將好于上半年。”張秋生對后市做出研判,“同時(shí),鋼價(jià)走強(qiáng)、供給增多等因素使得鋼廠對原燃料的需求不減,原燃料價(jià)格相對堅(jiān)挺,鋼廠利潤或?qū)⒕S持低位。”

　　一是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)將加快恢復(fù)。7月份,我國制造業(yè)PMI(采購經(jīng)理人指數(shù))為51.1%,環(huán)比上升0.2個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)5個(gè)月處于榮枯線(50%)以上。張秋生認(rèn)為,下半年我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中求進(jìn)的基調(diào)不會(huì)變,逆周期調(diào)節(jié)力度將不斷加大,預(yù)計(jì)第四季度GDP增速有望達(dá)到6%左右。

　　二是粗鋼供應(yīng)壓力不減,下半年將觸頂回落。具體表現(xiàn)在3個(gè)方面：長流程鋼廠產(chǎn)量見頂,繼續(xù)上升的空間不大。業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至7月31日,全國247家鋼廠高爐開工率達(dá)91.2%,同比上漲4.4%；71家短流程電爐鋼廠開工率達(dá)72.7%,同比下降0.9%。張秋生表示,目前高爐開工率已達(dá)歷史高位,預(yù)計(jì)后期上升空間有限,下半年粗鋼產(chǎn)量將觸頂回落,下半年電爐開工率將維持在60%～70%,全年粗鋼和生鐵產(chǎn)量有望達(dá)到10.5億噸和8.7億噸。

　　三是進(jìn)出口壓力轉(zhuǎn)移至國內(nèi),市場供給壓力加大。上半年,我國累計(jì)出口鋼材2870.4萬噸,同比減少565.4萬噸,下降16.5%；累計(jì)進(jìn)口鋼材734.3萬噸,同比增加152萬噸,增長26.1%；累計(jì)進(jìn)口鋼坯553.7萬噸,同比增加503萬噸,增幅達(dá)992%。其中,6月份鋼坯進(jìn)口量達(dá)248.4萬噸,同比增加2237%,創(chuàng)歷史新高。張秋生預(yù)計(jì),下半年我國鋼材出口將繼續(xù)下降、進(jìn)口將繼續(xù)增加,這將加大國內(nèi)市場供給壓力。

　　四是下半年需求將好于上半年,需求增速強(qiáng)于供給增速。下半年需求主要涉及以下方面：

　　重大水利工程建設(shè)將成為下半年需求新的增長點(diǎn)。今年洪澇災(zāi)害多發(fā),造成大量房屋倒塌,橋梁、公路等基礎(chǔ)設(shè)施損毀。洪澇災(zāi)害過后,災(zāi)后重建及150項(xiàng)重大水利工程建設(shè)將為建筑、橋梁等工程用鋼需求帶來新的增長點(diǎn)。

　　新老基建共同發(fā)力,全年基建增速有望達(dá)到10%以上。自今年全國兩會(huì)提出加強(qiáng)“兩新一重”建設(shè)(新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),新型城鎮(zhèn)化建設(shè),交通、水利等重大工程建設(shè))以來,全國已有26個(gè)省(自治區(qū)、直轄市)專門發(fā)布針對“兩新一重”的政策文件,各地投資政策也將逐步落地。

　　房地產(chǎn)用鋼需求將增加。隨著南方雨季結(jié)束,8月份,房地產(chǎn)將迎來“趕工潮”。下半年房地產(chǎn)市場將溫和回暖,房地產(chǎn)用鋼需求將小幅增加。

　　汽車、家電行業(yè)用鋼需求將小幅增長,但增長空間有限。隨著國家不斷加大汽車、家電消費(fèi)刺激力度,下半年汽車、家電銷量或?qū)⒈３中》�增長態(tài)勢。但受制于全球經(jīng)濟(jì)萎靡、出口受阻等因素,汽車、家電銷量增幅有限,進(jìn)而影響鋼材需求。

　　五是高庫存仍將成為市場常態(tài)。截至7月31日,五大品種鋼材庫存達(dá)2229萬噸,周環(huán)比增加27.6萬噸,增幅達(dá)1.3%；同比增加435萬噸,增幅達(dá)24.2%。張秋生預(yù)計(jì),下半年庫存有望進(jìn)入下降通道,但在高供應(yīng)影響下,高庫存仍將成為市場常態(tài)。

　　六是鐵礦石等原燃料成本支撐較強(qiáng)。張秋生認(rèn)為,下半年鐵礦石供應(yīng)將由偏緊轉(zhuǎn)為平衡,鐵礦石價(jià)格有望高位回落。據(jù)測算,下半年四大礦山發(fā)運(yùn)量將達(dá)5.64億噸,較上半年增加3800萬噸。隨著發(fā)運(yùn)量、到港量增加及前期大量壓港船只卸港,鐵礦石港口庫存增速將加快,鐵礦石供應(yīng)壓力減小。

　　截至7月31日,鐵礦石期貨價(jià)格達(dá)849.5元/噸,鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格達(dá)111.4美元/噸,均處于年內(nèi)高位。張秋生表示,6月份開始,國家發(fā)改委、鋼協(xié)、大商所等部門頻繁發(fā)聲,工信部也于近期要求對鐵礦石價(jià)格炒作行為“標(biāo)本兼治”。可以看出,政策打壓礦價(jià)意愿明顯加強(qiáng),鐵礦石價(jià)格回調(diào)壓力較大。