煤炭價漲幅收窄但還是不好跌

　　煤炭指數漲幅收窄,沒人買了,都觀望了。但是,從電廠庫存數量和經濟復蘇情況綜合分析,即使煤價跌了,也跌不了多少,更跌不了多長時間。目前,港口優質資源緊張,貿易商報價較高；但下游詢貨需求降溫,受發運成本較高以及存貨不多影響,部分賣方暫不報價。

　　坑口價格和港口指數上漲幅度均在收窄,部分煤種走平了,下游采購商感覺到煤價下跌可能降臨,所以也不主動詢價了,二港及終端用戶也處于等待觀望的狀態。由于兩周來的煤價上漲勢如破竹,漲幅高達70-80元/噸；而指數漲幅收窄無疑給市場澆了一盆涼水。從電廠日耗,以及后續船舶到港情況分析,煤炭市場仍有支撐,煤價大幅下跌的可能性不大。尤其供應與運輸的問題沒有得到有效解決,加之坑口價格高位；煤炭運至港口,價格倒掛后,發運數量會出現下降,一旦港口缺貨,價格還得上漲。

　　主產地安全檢查頻繁且嚴格,整體供應形勢偏緊,內蒙古地區煤炭銷售火爆,水泥、化工及境內電廠采購積極,部分煤礦已經無票停產,在產礦區明顯余量不多。陜西價格上浮后,礦區銷售無影響,客戶拉運積極性持續；礦區保持無存煤,即產即銷。榆林地區部分煤礦因超產而停檢查；鄂爾多斯地區個別煤礦因綠化進展落后,而停發煤管票選擇停產。環保組進駐晉北地區,生產受影響不大,僅部分洗煤廠停產。產地多數煤礦價格下調后銷售狀況好轉,庫存減少。

　　雖然處于民用電淡季,部分火電機組處于檢修過程,加之水電發力,促使火電日耗未見明顯提升；但部分電廠存煤下降可是不爭的事實。煤價穩定后,部分用戶抄底心里又起,采購節奏加快。值得注意的是,動力煤市場供應瓶頸尚未解決,產地安監、環保檢查工作持續進行且只嚴不松,增產空間有限。一旦電廠日耗恢復,勢必拉動需求回升；市場繼續看好,煤價仍有支撐。

　　在宏觀經濟持續向好的大背景下,后期工業用電需求將較去年同期有明顯增加。雖然水電等新能源對火電的替代力度逐步增大,但火力發電負荷變化將取決于下游工業用電需求的增長速度,加之電廠在夏季到來之前要保持相對高位的安全庫存。此外,下游化工、建材等非電力企業煤炭需求保持較好水平,也助推煤炭市場需求旺盛。