菜粕增倉下跌菜油探底回升

　　盤面情況：菜籽合約交易冷清,不宜操作。菜粕2201合約-1.60%,期價最高報2888元/噸,最低報2820元/噸,收盤價報2822元/噸;成交量996222手,持倉量42955手,+40632手;RM1-5月價差+12元/噸。菜油2201合約+0.04%,期價最高報10934元/噸,最低價10756元/噸,收盤報10894元/噸;成交量434029手,持倉量212000手,-2049;OI1-5合約價差+315元/噸。

　　市場報價：根據(jù)天下糧倉數(shù)據(jù),進口菜油(含進口菜籽壓榨)現(xiàn)貨報10960/噸,0元/噸,菜粕現(xiàn)貨報3150/噸,-20元/噸。

　　倉單日報：菜油倉單報4954張,當日0張,有效預報0張;菜粕倉單報2757張,當日-336張,有效預報237張。

　　持倉變動：菜油主流資金前二十名多頭持倉報160425手,+1014,前二十名空頭持倉報181967,-2187手,凈空持倉為21542手;菜粕主流資金前二十名多頭持倉報286305手,-38手,前二十名空頭持倉報342652,+51332手,凈空持倉為56347手。

　　消息面：洲際交易所(ICE)油菜籽期貨周二走疲,受CBOT大豆期貨疲軟拖累,11月期約收低6.90加元,報收880.10加元/噸;1月期約收低4加元,報收864.50加元/噸。

　　總結：技術上,菜籽合約交投清淡,不建議交易。菜粕方面：隨著美豆收割期臨近,市場供給端炒作漸入尾聲,且分析師預計,美國農業(yè)部將提高美國大豆產量和年末庫存的預估,美豆缺乏上推動力,整體高位震蕩偏弱運行,對豆粕成本支撐力度有所減弱。不過,市場預估9月大豆進口量低于國內月度壓榨量,豆粕供應缺口有升溫跡象。菜粕基本面方面,水產價格較高,養(yǎng)殖利潤較好,下游養(yǎng)殖信心較強,菜粕需求進一步增長,但是經過前期下游采購了一定貨物之后需求轉淡,下游購買力度減弱。不過,由于加籽大幅減產,且進口成本倒掛,油菜籽本月及下月進口量均大幅減少,菜粕產出預期或有減少,截止9月3日當周,全國油廠油菜籽壓榨總量為5萬噸,較上周減少2萬噸,港口菜粕庫存結束三連增,降至1.4萬噸,與去年同期水平基本一致。盤面上看,菜粕01合約大幅增倉下跌,期價跌破60日均線支撐位,有走弱跡象,暫時觀望為宜。

　　菜油方面：加拿大油菜籽減產預期被市場逐步消化,且有分析師預估截至7月31日加拿大油菜籽庫存料為120萬噸,加籽走弱,另外,美豆優(yōu)良率有所提升,且分析師預估2020/21年度庫存有所提高。不過美豆庫存仍舊偏低,且南美新季大豆可能面臨拉尼娜影響,支撐油脂高位運行。國內方面,據(jù)監(jiān)測顯示,截至2021年9月6日當周,華東地區(qū)主要油廠菜油商業(yè)庫存約38.61萬噸,較上周小幅上升0.4萬噸,較上月同期增長3.21萬噸,整體仍處于過去五年同期高位。目前菜油現(xiàn)貨較為充足,而雙節(jié)備貨趨于結束,下游成交相對清淡,買家多以逢低補庫為主。不過,進口成本倒掛,油菜籽和菜籽油本月及下月進口量均大幅減少,對菜油價格有所支撐。總的來看,菜油期價維持高位震蕩。建議菜油暫時觀望或日內交易為主。