2021年,鋼鐵市場可謂大起大落。上半年全球經濟復蘇,國內房地產及固定資產投資增速較快,拉動了鋼鐵的需求量,鋼材價格進入上漲空間,價格 一度創下了歷史新高。進入年中,高層多次提出控制商品價格過快上漲,隨后大宗商品在鋼鐵的帶領下出現了一波大幅回調。下半年國內經濟見頂回落,市場需求走 弱,鋼鐵市場價格逐漸回落。

　　鋼鐵企業前三季度盈利先升后降,總體好于2020年的盈利水平,這一年鋼企也迎來了更多的兼并重組。在碳達 峰、碳中和的目標下,作為碳排放大戶的鋼企掀起了一場減碳風暴,國家層面也戰略部署了鋼鐵去產能回頭看、粗鋼產量壓減、取消出口退稅等政策。鋼材供給收 縮,板塊逐漸筑底企穩,等待未來的反彈。

　　鋼材價格先揚后抑

　　2021年1-10月 鋼材價格指數呈現倒V型走勢,鋼材價格全年呈現大幅震蕩。華寶證券的數據顯示,1-4月鋼價穩步上行,4月下旬到5月中旬鋼價快速上行,之后在嚴控大宗商 品價格的政策影響下,到5月下旬鋼價又出現大幅回調；6月到7月初三大品種價格小幅波動,7月初螺紋鋼、熱軋板、冷軋板三大品種價格小幅回升后,到10月 中旬,整體價格呈現小幅波動。從10月下旬開始,三大品種價格大幅下滑,全年三大品種價格呈現大幅震蕩：1-10月螺紋鋼最高價6120元/噸,最低 價：4270元/噸；熱軋板最高價6820元/噸,最低價4500元/噸；冷軋板最高價7250元/噸,最低價5360元/噸。

　　對于2021年的鋼鐵市場表現,上海鋼聯鋼材事業部副總經理、資深分析師陳靖夫告訴記者,2021年鋼鐵市場受益于周期主升和供應端擾動,全年整體沖高回落、先揚后抑,對鋼鐵企業而言算是個豐收年,但貿易流通企業有賺有賠,整體算不上好。

　　就年底的市場來看,鋼鐵企業對未來謹慎樂觀。華菱鋼鐵近日表示,四季度公司的生產經營處于正常水平,板材方面,造船、風電、汽車、家電等需求較好,如今年以來造船板盈利一直維持較好水平,且預計未來一段時間 將繼續保持較好態勢,工程機械、重卡等需求偏弱；長材方面,受到房地產調控政策的影響需求較弱,但最悲觀時期或已經過去,高建橋梁等需求保持穩定；無縫鋼 管需求下游油氣行業需求較穩定。

　　對于2022年的市場走勢,陳靖夫表示對明年鋼鐵市場總體持謹慎態度,這一輪短周期頂部今年已確 認,2022年在周期退潮與政策托底對沖的大邏輯下,鋼價肯定要下一個臺階的。從中央工作經濟會議以來各口子傳遞信息來看,2022年穩增長已提到前所未 有的位置,發改委主要負責人甚至明確表示“謹慎出臺具有收縮效應的政策措施”。基于此,此前市場共識度較高的供需雙降格局可能難以出現,預計2022年鋼 鐵供應會增加,需求穩中有增,整體呈現供大于求的格局。

　　鋼企盈利水平提升

　　隨著鋼鐵價格的變動,今年鋼鐵企業的業績也受到影響,前三季度盈利先升后降,但總體好于2020年的盈利水平,盈利狀況明顯改善。但上游鐵礦石和焦炭價格的大幅上漲,也在一定程度上侵蝕了企業的部分利潤。

　 　華寶證券的數據顯示,1-3季度35家鋼鐵上市公司合計實現歸母凈利潤1086.4億元,同比上升158.9%。其中,板材為主的上市公司同比上升 293.5%,板材與長材兼有的上市公司同比上升158.1%,長材類上市公司同比上升54.4%,特鋼類上市公司同比上升45.9%,管材類上市公司同 比下降32.86%。

　　具體來看,螺紋鋼第一季度到第三季度噸鋼毛利分別是161元/噸、555元/噸、263.4元/噸；熱軋板第一季 度到第三季度噸鋼毛利分別是320元/噸、1086元/噸、636元/噸；冷軋板第一季度到第三季度噸鋼毛利分別是581元/噸、1043元/噸、753 元/噸。前三季度大中型鋼企單季利潤總額分貝是774億元、1494億元、926億元；鋼鐵上市公司單季整體毛利率分別是11.9%、14.4%、 11.13%。

　　房地產、基建投資需求的疲弱,鋼鐵市場需求下滑。陳靖夫預測,2022年鋼價整體要下臺階,鋼企利潤大概率是要收縮的,因為供給增加為原料強勢提供支撐。另外,碳減排是一個長期工作。在穩增長成為首要任務后,明年雙碳工作的力度短期會受到一些影響。

　　鋼企兼并重組加速

　　隨著業績的變動,2021年鋼鐵企業也迎來了更多的兼并重組,央企和地方國企重組加快落地。我國鋼鐵產業進入了發展的新階段,從之前注重量的發展,進入到高質量發展階段。

　　龍頭國企方面,7月份,中國寶武、山鋼集團戰略重組確定,8月份,鞍本重組誕生中國第二大鋼鐵“巨無霸”。民企方面,沙鋼收購了安陽華誠博盛、匯鑫特鋼,混改整合5家企業,新天鋼德材科技集團成立,九江線材和唐山德龍建立合作,普陽鋼鐵控股邢鋼。

　 　鋼鐵企業兼并重組、聯合整合的進程加快。來自冶金之家的數據顯示,2021年有32家鋼企兼并重組。有專家分析,目前鋼鐵行業的市場環境發生了很大的變 化,由于國家嚴格限制產能,企業規模擴張的步伐受限,市場進入存量競爭時代,以前是“發展才有出路”,現在變成了“合并才有出路”,兼并重組更加有利于當 下企業的發展。

　　未來鋼企仍然有重組的空間。有專家預測,中國未來要達到行業前十集中度60%的目標,企業間重組的機會還是很大,未來中國鋼鐵企業的重組會加快,預計在“十四五”期間,鋼企的集中度會達到一個新的水平。