鋼材：產量高位,需求偏弱

　　昨日市場延續弱勢：建材成交14萬噸,偏弱；現貨價格跟跌,基差維持中等偏上水平。鐵水產量高位下跌,目前降幅偏低,終端需求偏弱,鋼材維持季節性去庫,但去庫斜率偏緩。鋼廠虧損的情況下,后期依然有降庫預期,影響原料需求下滑,成本下跌。雖然價格已經跌幅較大,但供需面依然偏寬松,向上彈性較小,操作上建議空單持有。

　　鐵礦石：到港量持續上升,供應符合寬松預期

　　到港量持續上升,供應符合寬松預期。基本面上,供應持續修復,到港量與發運量均環比上升,兩者均值處在中等偏上水平。海外礦山穩定運行,四大礦山季度產量均環比上升,疊加海外非主流礦山穩定運行,供應寬松格局未改。需求出現拐點,日均鐵水產量與日耗觸頂回落；目前鐵水產量236萬噸處在偏高水平,預計隨著鋼廠進入冬季限產后,產量季節性下降至正常水平。此外,據卓創咨詢披露,山西與陜西部分鋼廠出現高爐檢修的情況,產量有見頂下滑的預期。10月鋼材需求環比修復,符合季節性規律；但釋放程度不及預期,負反饋再現,市場恐慌情緒蔓延,盤面向下突破震蕩區間。迎來冬季限產,鋼材消費淡季對需求的抑制作用將逐步兌現；考慮到行業盈利情況不佳,多數鋼廠維持原料低庫存運行,疊加終端需求不及預期,預計年末冬儲對需求的提振作用有限,盤面維持震蕩偏弱運行。

　　焦炭：偏弱震蕩,關注超跌反彈機會

　　焦煤價格回落后,焦化利潤略有回升,但是焦化廠整體仍在虧損,提產意愿不強,此外由于下游成材需求偏弱,焦炭第一輪提降或全面落地。進入11月關注成材消費和鋼廠減產情況,如果后市鋼廠限產不及預期,原料或有超跌反彈的動力,但是整體向下的大方向仍未改變。短期保持觀望,關注超跌反彈機會。

　　焦煤：偏弱震蕩,關注超跌反彈機會

　　產地煤礦復產速度加快,影響供給大幅回升,下游補庫愈發謹慎,線上競拍情緒不斷降溫,產地和進口煤價格不斷回落,市場悲觀情緒仍在。進入11月關注成材消費和鋼廠減產情況,如果后市鋼廠限產不及預期,原料或有超跌反彈的動力,但是整體向下的大方向仍未改變。短期保持觀望,關注超跌反彈機會。

　　動力煤：產地煤價整體穩定,港口運量仍偏低

　　大秦鐵路檢修完畢,但是由于司短期,發運量仍偏低,北港庫存維持低位,由于貨源減少,貿易商港口停止報價。產地煤價整體問題,受到冬儲需求增加影響,產地銷售尚可。但在需求不濟的背景下,后市有進一步回落風險。