我們監測的最新中信建投化工景氣指數為8.99,前周4.49;上周二級市場基礎化工指數(中信)漲3.56%,上證漲0.49%,上周五Brent油價報113.3美元/桶,漲0.08%,周跌幅1.78%.。隨著打新資金解凍及較低的中簽率,下半周二級市場資金緊張狀況有所緩解,短期因打新帶來的二級市場擾動因素將逐步消除。我們監測的中信建投化工景氣指數已連續五周維持正值,經濟底部基確立,但受淡季影響,回升力度仍偏弱;未來,化工行業將隨著宏觀經濟的復蘇,行業需求將有所恢復,但行業處于淡季,我們認為價格出現趨勢性上漲的可能性較小,等待旺季需求帶來的價格反彈。目前,化工行業還處于艱難的去產能過程中;但從估值角度來看,隨著化工板塊大幅下跌,很多個股14年的動態估值在10倍左右,估值處于歷史最低水平,化工板塊有反彈的需求。隨著去庫存完成和南美采購旺季到來,上周草甘膦價格底部反彈,3季度草甘膦行情值得期待,關注個股機會;同時隨著中期業績預報公布,中期業績超預期及預增的個股將帶來投資機會,我們認為產品價格環比和同比漲幅較大的個股值得關注,如陽谷華泰和建新股份。同時推薦低估值的萬華化學。
本周值得關注品種:
二氯甲烷,本周漲幅7.35%,華東地區最新價格3650元/噸,本周國內二氯甲烷市場行情盤穩為主,業者心態顯分歧。成本面支撐乏力,二氯甲烷雖在出貨轉好提振下,價格窄幅反彈,然主流廠家庫存依舊居于中高位,下游制冷劑行業漸入淡季,需求縮減之勢,且需求商家多觀望為主,預計下周二氯甲烷將盤穩為主。相關上市公司:巨化股份、魯西化工、山東海化。
草甘膦,本周漲幅3.74%,浙江新安化工最新價格27750元/噸,從長期來看,草甘膦環保核查,將極大提升草甘膦市場的集中度,提高產品的成本。就短期看,受到海外市場詢盤增多,以及浙江環保大案即將宣判的影響,草甘膦市場仍有走強的態勢。下半年南美市場需求回暖,也將成為草甘膦市場企穩回升的推動因素。相關上市公司:揚農化工、江山股份、興發集團、沙隆達。
甲醇,本周漲幅3.07%,華東地區最新價格2690元/噸,臨近月底,國內市場供需面并未出現實質性變化,今年西北檢修相對零散,下游整體接貨氣氛不佳,國內市場利好利空交織,剛需支撐下,主產區庫存低位。下周需密切關注港口烯烴裝置運行情況及天然氣價格上調情況。相關上市公司:威遠生化、遠興能源。
PTA,本周漲幅2.61%,華東地區最新價格7470元/噸,受益于強勢的原油價格,加之當前有限的供給量以及低位的PX庫存和開工率,PX價格將維持高位,PTA成本難以有效下降,隨著國內新的定價模式的敲定,原料價格相對PTA價格的影響力凸顯。再者PTA供應依然緊俏,當前現貨依然升水1409合約150元/噸的水平。PTA行業平均開工率依然處于低位,預計短期后市供應量亦相對有限,所以短期來看,PTA價格依然有望維持強勢。相關上市公司:榮盛石化、恒逸石化。
