化工市場遇過山車 農化板塊仍有看點

        據生意社價格監測，2014年08月大宗商品價格漲跌榜中化工板塊環比上升的商品共40種，其中漲幅5%以上的商品共10種，占該板塊被監測商品數的8.7%；漲幅前3的商品分別為環氧氯丙烷(28.08%)、三聚氰胺(9.17%)、磷酸一銨(8.75%)。

        8月國內化工市場經歷了“過山車”行情，月初承接7月份因國際原油高位震蕩而造就的有機化工板塊強勢局面，一直延續至8月12日達到頂峰，8月14日開啟下滑通道，有機板塊風光不再，農化板塊獨木難支，市場完全進入新的下跌調整周期。截止8月31日，大宗商品數據商——生意社發布的中國大宗商品供需指數(BCI)為-0.45，均漲幅為-0.66%，反映該月制造業經濟較上月呈收縮狀態，經濟有下行風險。

        成本支撐的缺失。8月份國際原油打破100美元/桶的關口，至月底下跌5美元/桶左右，中間一度跌至92.65美元/桶的低位，純苯、苯胺、苯乙烯、丁二烯等產品來自于上游的成本支撐不足，紛紛下跌，其中丁二烯跌幅最大，達到了9.09%，其他產品純苯、辛醇、苯乙烯的月度價格跌幅也都在3%以上，基礎有機化工產品呈現整體下行態勢。

        首先，來自于國際、國內市場的需求拉動，農化板塊整體走出低谷。以64%磷酸二銨為例，5-8月份中國企業與貿易商出口簽單總量約在260-300萬噸，目前中國二銨企業出口仍在穩步進行，不斷增加的訂單量推漲目前出口離岸價報盤460-470美元/噸。有分析稱，今年印度仍需采購200萬噸二銨，而中國二銨出口量有望達到500萬噸。出口走俏將直接拉動國內秋市行情，扛價探漲將是秋市主旋律。不過，據生意社化肥分析師張明調研，因9月份以后各大廠家目標將是國內農業需求市場，經銷商對高價貨源仍比較謹慎，上下游僵持之中價格或有小幅回落風險。

        其次，“饑餓營銷”被廣泛應用。8月份三聚氰胺停車或限產企業較多，整體開工率不足6成，加上各企業庫存量不多，供貨略顯緊張，價格大幅上漲9.17%。位于漲幅榜第七位的環氧丙烷，市場人士也緊緊抓住廠家檢修的契機大做文章，終究一個月內推漲價格6.10%。

        生意社化工行業資深分析師張明指出，7月市場的上漲基礎并不穩固，8月初，面對國際原油快速下跌的不利局面，有機產品外盤率先跟跌(如丁二烯、純苯)，國內廠家陸續跟進，下調力度較大。

        農化板塊在上中旬出口訂單帶動下快速上升(如尿素、磷酸二銨)，月底遭遇國內經銷商及下游廠家抵觸，轉而進入調整階段。環氧丙烷、環氧氯丙烷的上漲都由上游丙烯價格上漲引發，所不同的是環氧氯丙烷從第二周開始就演化為下游環氧樹脂的需求拉動，而環氧丙烷則演變為因廠家裝置檢修(山東濱化19.5萬噸裝置計劃于8月28日開始檢修，山東鑫岳30萬噸裝置的檢修計劃到8月底完成)而造成的被動上漲。