鉆井數大減難改供應過剩擔憂 油價收跌逾

　　美國WTI原油3月期貨周五(2月19日)收跌1.13美元,或3.67%,報29.64美元/桶,本周上漲0.91%。布倫特原油4月期貨周五收跌1.27美元,或3.70%,報33.01美元/桶,本周下跌1.05%。美國上周原油庫存再度上升加重了市場的擔憂情緒,同時也令投資者意識到產量凍結協議不足以解決供應過剩問題,不過美國石油活躍鉆井數的再度大減令油價漲幅縮減。美國WTI原油期貨價格盤中最低觸及29.05美元/桶,布倫特原油期貨價格盤中最低觸及32.69美元/桶。

　　基本面利好因素：

　　美國油服公司貝克休斯(Baker Hughes)公布數據顯示,截至2016年2月19日當周美國石油活躍鉆井數減少26座至413座,連續第9周減少,續刷6年來新低。數據同時顯示,截至2月19日當周美國石油和天然氣活躍鉆井總數減少27座至514座,較去年同期減少796座。

　　美國核心CPI月率創下2011年8月以來的最大增幅,1月未季調CPI年率創2014年10月以來最高,表明價格出現上行壓力,這將允許美聯儲在今年逐步加息,同時勞工部今日對過去五年的CPI進行了修正,去年最后數月的CPI和核心CPI表現與此前對比也有所增強。不過由于以鷹派著稱的克利夫蘭聯儲主席梅斯特發表了偏鴿派講話,美元指數回吐CPI之后的漲幅并開始下跌,這位油價提供了一定支撐。

　　初步數據顯示,2015年中國原油需求創下日均1032萬桶的紀錄高位,較2014年增加2.5%。盡管世界第二大經濟體GDP增速放緩,原油消費卻未出現停滯,為原油市場帶來支撐。此前中國海關數據顯示,2015年全年原油進口量創歷史新高至3.355億噸,同比上漲8.8%。

　　基本面利空因素：

　　本周初因沙特和俄羅斯達成產量凍結協議,國際油價一度暴漲。然而雖然伊朗石油部長贊加內(Bijan Zanganeh)對產量凍結協議表示歡迎,但并未明確表示是否會配合凍產,市場傳聞在伊朗奪回失去的市場份額之前,該國料將繼續增產。同時沙特方面近日也反復強調,該國沒有減產計劃,不會將市場份額拱手讓人。市場分析師表示,產量凍結并不足以促使油市重歸均衡。

　　美國能源信息署最新公布的庫存數據顯示,截至2月12日當周美國原油庫存增加214.7萬桶,預期為增加390萬桶,目前庫存量達到5.0411億桶,增幅0.4%。汽油庫存增加303.6萬桶,預期為增加50萬桶,目前總庫存續刷紀錄高位至2.5869億桶。包括柴油和取暖油的精煉油庫存增加139.9萬桶,預測為減少150萬桶,總庫存達到1.6238億桶；美國原油日均進口大幅增加79.5萬桶,單周增幅創去年4月以來最高。而庫欣地區庫存增加3.6萬桶,保持在6473萬桶的紀錄高位。

　　OPEC最新發布的市場月度報告顯示,2016年全球原油市場供應過剩問題將比預期嚴重,因沙特和其他OPEC成員國產量居高不下,迅速彌補了油價暴跌造成的非OPEC產油國產量下降。1月份OPEC原油日均產量環比增加13萬桶至3233萬桶。其中據沙特上報的日均產量較上月從1014萬桶增加至1023萬桶,而據伊朗上報的日均產量較上月增加2萬桶至337萬桶。此外,該報告指出,如果OPEC保持1月份的產量水平,2016年原油市場過剩供應量將為每日72萬桶,較上月預期的每日53萬桶顯著提升。

　　國際能源署(IEA)公布的最新月度報告顯示,受歐洲、中國和美國經濟增速放緩的拖累,2016年全球原油需求增速將下滑。同時,預計今年OPEC產量還將進一步增長,但增速將不及2015年。月報指出,今年1月油價的上漲僅僅是受持續的市場臆測所推動,即受有關聯合減產的傳聞所推高。由于市場上原油供應已泛濫,如果原油庫存繼續增加,則很難看到油價走高的希望。在這種情況下,短期下行風險已增加。此外,對于美國頁巖油商決定大幅削減原油產量,預計還需要很長一段時間。

　　據俄羅斯能源部提供的數據顯示,2016年1月俄羅斯原油日均產量為1088萬桶,同比增長1.5%,同時也高于去年12月每日1083萬桶的產量,依然維持在蘇聯解體后的紀錄高位,因盧布貶值抵消了油價下滑帶來的壓力。