需求淡季 甲醇面臨較大的回調壓力

　 受4月底進口甲醇延遲卸港影響,5月初甲醇期價從高位急轉直下,目前已觸及60日均線。對于后市行情,筆者認為,在5月中下旬進口甲醇集中到港、傳統下游將進入需求淡季以及下游烯烴裝置計劃檢修的背景下,甲醇后期面臨較大的回調壓力。

　　西北地區供給偏緊有望緩解

　　自4月15日中煤蒙大試車后,西北地區甲醇一直延續供給偏緊態勢。據了解,西北地區供給端計劃檢修的裝置有陜西神木,初步計劃5月10日檢修,榆林凱越計劃5月底至6月初檢修,而計劃重啟的裝置有易高三維 、兗礦榆林、咸陽化學、甘肅華亭等。總之,5月初重啟甲醇裝置較多,后期檢修裝置較少,預計5月中上旬之后西北地區甲醇供給偏緊的局面有望出現緩解,這對港口甲醇價格的支撐將減弱。

　　進口甲醇中下旬將集中到港

　　目前,江蘇、浙江和華南沿海地區甲醇庫存為62.41萬噸,整體沿海地區甲醇可流通貨源在19.6萬噸附近。對于后期到港的甲醇,初步估算,沿海地區整體進口甲醇到港量為13.8萬—14萬噸；江蘇地區進口甲醇到港量為7.8萬—8萬噸；浙江地區進口甲醇到港量為1.5萬—2萬噸；華南地區進口甲醇到港量為4.5萬—5萬噸。整體預計,進口甲醇將在5月中下旬集中到港,甲醇進口量有望達到80萬—83萬噸,到港壓力將使甲醇價格面臨較大的回調壓力。

　　傳統下游開始進入需求淡季

　　烯烴是甲醇的下游主力。據悉,惠生(南京)清潔能源29.50萬噸/年的甲醇制烯烴裝置計劃5月20日開始停車檢修兩周左右,如能按計劃執行,理論上將減少3.75萬噸的甲醇外采需求。

　　根據往年的情況,5月中下旬,甲醇的傳統下游將進入需求淡季,開工積極性將有所降低。目前從下游周度開工情況來看,甲醛上周開工率為41.98%,環比減少2.85%。僅從數據上看,雖然部分廠家表示5月甲醛開工率還能較目前有所提高,但是甲醛開工率進一步上升的空間已經不大,主要原因是部分甲醛企業目前已經處于微虧狀態,開工積極性并不高,加之梅雨季節即將來臨,整體預計5月中下旬甲醛開工率將有所回落。

　　整體來看,在進口甲醇5月中下旬集中到港以及下游需求轉弱的預期下,甲醇后期面臨較大的回調壓力。后市可關注甲醇到港和下游開工情況,操作上建議中線逢高空。