監管月余，跳出漩渦，五問支付寶/余額寶

從央行叫停二維碼支付及虛擬信用卡業務至今已有月余，隨著余額寶收益率的逐漸下降，10號文的下發也顯得有些波瀾不驚，央行監管余額寶這一話題的熱度已逐漸散去。在大眾漸趨于冷靜的現在，在撇開各種公關軟文和無腦回復的的干擾時返回頭重新思考支付寶、余額寶的問題，也許能更加清楚的看清問題的本質。

　　一、余額寶倒逼利率市場化改革？

　　如果有一款產品能發揮推動歷史的作用，即便它的生命周期再短暫，也必將非常光榮。

　　——馬云,2014年3月接受新華社記者采訪

　　誠然，如果一個公司的一項產品能夠做到推動歷史，那確實是值得驕傲的事情。但是有沒有到倒逼這個層次，似乎還有待商榷。那么我們來看看中國利率市場化的進程。

　　貸款方面：

　　1987年1月，人民銀行發布《關于下放貸款利率浮動權的通知》規定商業銀行可上浮20%下浮10%貸款利率。

　　1996年5月，商業銀行貸款上浮幅度由20%縮小為10%，下浮10%不變。

　　1998年10月，小企業的貸款利率最高上浮幅度由10%擴大到20%；農村信用社貸款利率最高上浮幅度由40%擴大到50%。

　　1999年4月，縣以下金融機構發放貸款的利率最高可上浮30%。

　　同年9月，商業銀行中小企業的貸款利率最高上浮幅度擴大為30%，對大型企業的貸款利率最高上浮幅度仍為10%，貸款利率下浮幅度為10%。農村信用社浮動利率政策保持不變。

　　2003年8月，推進農村信用社改革試點，允許試點地區農村信用社的貸款利率上浮不超過2倍。

　　2004年1月，商業銀行、城市信用社的貸款利率浮動區間上限擴大到1.7倍，農村信用社貸款利率的浮動區間上限擴大到貸款基準利率的2倍，金融機構貸款利率的浮動區間下限保持為貸款基準利率的0.9倍不變。同時明確了貸款利率浮動區間不再根據企業所有制性質、規模大小分別制定。

　　2004年10月不再設定除信用社外金融機構貸款利率上限，同時存款利率允許下浮。

　　2013年7月，全面放開金融機構貸款利率管制。

　　存款方面：