全球豆油庫用比將創40年新低

　　11月初,美國數據傳輸網絡(DTN)分析師喬·卡爾林撰寫的分析文章指出,近幾個月來豆油一直是CME農產品期貨市場的明星產品,上周價格漲至36.23美分/磅,是2014年7月份以來的最高點。

　　馬來西亞和印尼棕櫚油產量下滑,原油期貨市場反彈提振生物燃料生產利潤,買豆油賣豆粕的套利活躍,是此次豆油價格飆升的一些原因。

　　就全球植物油市場形勢來看,棕櫚油所占全球植物油總產量的比例最高,達到35%。2016/17年度全球植物油產量估計為1.86億噸。其次是豆油,占到29%,菜籽油占到14%,葵花油占到9%。其他五類植物油包括椰子油、棕櫚仁油、棉籽油和花生油,不過這五種油只占到13%。

　　雖然今年以及過去三年里植物油產量創下歷史最高紀錄,但是消費一直非常強勁。因而全球植物油庫存估計為1800萬噸,這將是期末庫存連續第四年下滑,目前是2011/12年度以來的最低。

　　期末庫存用量比甚至更低,只有9.81%,是2007/08年度以來的最低水平,當時為9.24%。從各個植物油來看,棕櫚油庫存用量比為11.55%,是2008/09年度以來的最低,菜籽油庫存用量比為2011/12年度以來的最低,葵花油庫存用量比為8.71%,是2005/06年度以來的最低。對于豆油而言,庫存用量比只有6.73%,是1976/77年度以來的最低,當時6.3%。這也解釋了豆油價格近來飆升的原因。